九鞅舆情周报2021年3月27日

九鞅舆情周报2021年3月27日

01 当周舆情总结

九鞅舆情周报2021年3月27日

数据来源:九鞅科技(截止至03月26日,*代表已违约)


02 舆情重点关注

华夏幸福:本周违约后续事件

九鞅舆情周报2021年3月27日

3月23日,华夏幸福:上清所公告,未收到“20华夏幸福MTN001”付息资金;公司公告,“20华夏幸福MTN001”“20华夏幸福MTN002”3月19日提前到期,正在推进展期工作安排;公司公告,累计未能如期偿还债务本息合计323.84亿元。

3月24日,华夏控股:公司公告,公司及下属子公司累计未能如期偿还债务本息合计331.85亿元;华夏幸福:公司公告,中诚信国际调降公司相关债项评级至C。

3月25日,华夏幸福据证券时报,平安集团再度回应华夏幸福债务风波,称后续将不再出钱。


隆鑫控股:03月22日,“16隆鑫MTN001”2021年度第一次持有人会议拟展期兑付。

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2021年1月20日,公司公告存在逾期债务,逾期金额60.37亿元,涉及金融机构32家,债务类型包括并购贷款、流动资金贷款、信托贷款、股票质押式回购、委托贷款、股权回购债务等,公司可能会面临支付相关违约金、滞纳金和罚息等情况,进而增加财务费用,影响公司利润,如果公司不能与债权人达成和解,又未能归还债权人逾期贷款,不排除债权人采取诉讼、查封冻结资产行动,进而对控股公司经营产生不利影响。2021年1月20日,隆鑫控股公告近期陆续接到法院相关诉讼文件,共涉及6家原告,涉诉金额29.90亿元,公司面临资产被强制执行可能性,进而对公司经营造成不利影响。根据《隆鑫控股有限公司2016年度第一期中期票据募集说明书》中的相关约定,将触发持有人会议召开条件。

议案一:关于发行人本金及利息展期1年,即由2021年5月6日展期至2022年5月6日,展期期间利率按照原票面利率6%执行,到期一次性还本付息。发行人向债权登记托管结算机构办理本期中期票据注销登记,本期中期票据不再通过托管机构兑付,由发行人根据展期方案进行场外兑付。

议案二:关于发行人本金及利息展期1年,即由2021年5月6日展期至2022年5月6日,展期期间利率按照原票面利率6%执行,到期一次性还本付息。


禹洲地产:03月24日,穆迪公告,将禹洲集团企业家族评级降至B1,展望负面。

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3月23日,穆迪公告,将禹洲集团的企业家族评级(CFR)从“Ba3”下调至“B1”,并将其高级无抵押评级从“B1”下调至“B2”。同时,将展望从“稳定”调整为“负面”。穆迪表示:“此次下调禹洲集团评级是在其最近发布盈利预警后做出的行动,反映了我们的预期,即由于该公司交付预售项目的速度较慢,其收入确认度将较弱。因此,未来12至18个月,该公司的关键信贷指标将保持疲弱,并不再支持其此前的‘Ba3’企业家族评级”。穆迪预计,未来12-18个月,该公司的杠杆率(以收入/调整后债务的比率衡量)将维持在35%-40%的疲弱水平,与截至2020年6月的12个月的35%基本持平,也与穆迪最初预期的大幅改善相反。同样,其EBIT/利息的覆盖倍数将从同期的2.0倍降至1.6-1.7倍。这反映出,在中国信贷紧缩的情况下,该公司能否赶上预售项目交付的能力存在不确定性。禹洲集团信贷指标大幅改善的前景微弱,可能会限制其融资渠道。这可能包括减少银行为其项目开发提供的资金,尤其是在房地产行业信贷条件收紧的情况下。

目前公司总存续国内债券为95亿元,其中2021年到期规模为30亿元,总存续海外债券63.3亿美元,2021年内到期为6.25亿美元。3月25日,禹洲集团(01628.HK)补充盈警资料,预计2020年度利润2.28亿人民币,母公司拥有人应占利润约1.17亿人民币,相比2019年度分别录得39.67亿人民币及36.06亿人民币,跌幅即约94.2%及96.8%。利润下降主要由于:受新冠病毒疫情影响,若干物业项目的开发进度及物业交付有所延期,导致收入及利润递延确认;及集团的毛利率减少,原因是一些国家房地产相关调控措施导致物业项目的售价低于预期。


泛海控股:03月22日,境外附属公司泛海中心涉及诉讼,诉讼标的约为2646万美元。

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3月22日,公司披露,原告Permasteelisa North America Corp因“合同纠纷”向加利福尼亚州高等法院洛杉矶县分院对泛海中心有限公司,Swinerton/Webcor JV提请的这一民事诉讼中,涉案金额2646万(USD),公司作为涉案一方特此公告。公司今年以来,被东方金诚列入评级观察名单后,先后发布了业绩预亏,收到了交易所的关注函,同时多次发生诉讼纠纷。

公司2020三季报净利润亏损-3.85亿元,筹资产生的现金流量净额-59.71亿元,现金短债比46.24%。从2021年1月28日的评级展望下调报告可以发现,公司终止出售美国旧金山的相关境外资产,2021年到期以及回售的境内债券本金余额为43.59亿元,境外美元债为4.902亿元,后续集中对付的压力非常大。

2020年9月14日的九鞅信用观察报告指出,公司盈利能力下滑,短期偿债能力恶化,资产受限率高、对外担保规模大,整体流动性差。公司九鞅信用引擎体系得分1.31分,其中盈利能力0.02分,偿债能力0.59分,在行业内位于底部分位。公司目前主要通过出售境内外的地产项目来筹借偿债资金,但目前出售的进度缓慢且存在不确定性,后续的债券的兑付难度非常高。我们认为公司的信用面持续恶化,提请读者注意。


北部湾集团:03月23日,公司公告,公司下属子公司防城港务集团涉及重大诉讼。

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2010年10月,防城港务集团有限公司与广东蓝粤能源发展有限公司签订《港口作业合同》,防港集团为蓝粤公司提供货物港口作业、堆存服务。2011年5月,中国银行股份有限公司广州天河支行与蓝粤公司,防港集团签订《动产质押监管协议(现货质押-动态)》,协议约定蓝粤公司向中行天河支行提供煤炭作为贷款的质押担保,并将煤炭交由防港集团监管。因蓝粤公司在提货后,未依约补货,导致防港集团监管的质押煤炭短少48.5万吨。中行天河支行发现货物出现短缺后,因长期无法向蓝粤公司回收该笔贷款,遂将该笔债权资产转让给中国长城资产股份有限公司,长城资产购入该笔债权资产后,以防港集团违反《动产质押监管协议(现货质押一动态)》为由,于2016年初向广东省高级人民法院提起港口货物质押监管合同纠纷诉讼,广东高院于2016年2月作出受理决定。2021年1月29日,最高人民法院经审理认为,防港集团违反质押监管协议的约定,导致监管煤炭短缺,造成了长城资产的损失。防港集团应该承担相应的赔付责任。判令在判决生效后10日内向长城资产支付3.78亿元以及利息。

公司为广西省国资委全资企业(外部评级AAA),是广西北部湾区域最大的公共码头运营商。公司主营业务收入主要来自港口业务和贸易业务,其中贸易业务占公司总收入的80%以上,港口业务占公司营业收入10%左右,但港口业务是公司的主要利润来源。截至2020年9月末公司总资产1336亿元,负债率为70%,流动比率为0.73倍,速动比率为0.53倍,2020年1-9月公司实现营业收入为677亿元,净利润为6.36亿元。整体来看,公司的业务具备较强的专营性,资产规模较高,短期偿债能力一般。考虑其企业性质,规模和业务情况,我们认为诉讼对其的信用资质的影响可控。


银川通联资本:03月22日,交易商协会公告,对银川通联予以通报批评。

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3月22日,交易商协会公告,公司作为债务融资工具发行人,存在以下违反银行间债券市场相关自律管理规则的行为:一是在债务融资工具存续期内,未及时披露企业三分之一以上董事,三分之二以上监事,董事长,总经理发生变动等多事项;二是未及时就企业董事周某涉嫌违法违纪被银川市纪委监委处分事项披露相关信息;三是未合规披露多期债务融资工具募集资金用途变更事项;四是相关募集说明书中关于董事,监事及债务违约的信息披露不准确,不完整。根据银行间债券市场相关自律规定,经2021年第3次自律处分会议审议,交易商协会对银川通联予以通报批评;责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改;对公司债务融资工具分管领导、总经理周志斌予以通报批评。

公司成立于2008年12月21日,实际控股人为银川市人民政府,九鞅行业为城投。公司业务范围涉及基础设施代建、公交运营、燃气销售等。


注:九鞅信用引擎体系:1)通过多维的量化排序体系,不同行业依据其特性有所差异; 2)对每个维度的指标采用行业内排序,代表该主体在行业内部的各项指标的相对位置;3)多个维度下,各包含若干细项指标(根据行业特性)。