九鞅债券周报简要2022年5月8日

九鞅债券周报简要2022年5月8日

美联储加息50BP,6月启动缩表计划

5月FOMC会议美联储宣布加息50BP,基本符合市场预期,会议同时公布本轮缩表计划,从6月1日开始,每月缩减300亿美元国债及175亿美元MBS,3个月之后,缩表节奏提升至每月600亿美元国债及350亿美元MBS。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上提到,如果数据符合预期,会在接下来的两次会议上继续每次加息50BP。发布会中,受鲍威尔对于通胀过高(inflation is much too high)的表述影响,10年期美债收益率短暂上行突破3%,美国三大股指回落,随后,鲍威尔打压单次加息75BP的预期,表示委员会未考虑75BP幅度的加息,资产表现有所回暖,10年期美债收益率向下触及日内低点2.9%,美元指数回落至102.6左右,美股三大股指反弹。

数据来源:圣路易斯联储


4月PMI数据全面走弱

4月PMI数据较3月进一步下行,整体预期较为悲观,官方制造业PMI为47.4,前值49.5,财新制造业PMI为46.0,前值48.1。多地爆发的疫情对供需及预期都造成了较大冲击。疫情较为严重的地区管控趋严,对供应链形成较大压力,交通运输不畅使得4月供应商配送时间指数下滑至37.2,前值46.5;同时企业产成品积压,4月产成品库存指数上行至50.3,前值48.9;供应短缺影响了多种产品的生产,4月生产指数下滑至44.4,前值49.5。需求方面,线下消费受到较大冲击,同时居民消费意愿下降,预防性储蓄上升,4月非制造业PMI降至41.9,前值48.4,财新服务业PMI降至36.2,前值42.0。

数据来源:国家统计局,财新